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夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之一(yī)：低估值、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分(fēn)红，是(shì)包括(kuò)能源链、“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运营商在内的“中(zhōng)特(tè)估”方向最鲜明(míng)的(de)共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便(biàn)经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前(qián)这些板块估值(zhí)仍处于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平附(fù)近(jìn)。2）与此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路”和运营商(shāng)股息率显著高于(yú)市场整(zhěng)体，较高(gāo)的分红(hóng)也成(chéng)为其进可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持(chí)续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一(yī)带一路”和(hé)运营(yíng)商板块修复的(de)重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一(yī)带一路”十(shí)周年之际(jì)，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联(lián)合声(shēng)明等，以(yǐ)及后续(xù)5月召开在即的第三届(jiè)“一带一路”国(guó)际(jì)合作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不断(duàn)，板块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音月以(yǐ)来，数字经济上(shàng)升为国家(jiā)战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新设(shè)国家数据局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基础设(shè)施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国(guó)复(fù)苏(sū)+人民币(bì)升值(zhí)的全年(nián)宏观主(zhǔ)线驱动盈利能力修复，带动能源链整体(tǐ)性上涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材(cái)料高(gāo)度依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需求基本集中在国(guó)内(nèi)市场的方(fāng)向之一，将充(chōng)分受益(yì)于(yú)人(rén)民币升值的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领(lǐng)域需(xū)求预期(qī)回暖，能源产业链尤其是行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投资(zī)范式，“中特估”重夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们(men)建(jiàn)议关注机械(xiè)（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国(guó)家重点支持的战(zhàn)略性(xìng)产业之一，近年(nián)来经历(lì)了行业调(diào)整和(hé)产能(néng)过剩的困境(jìng)，但(dàn)近期板块景气已在改善：一方面(miàn)，随着全(quán)球航运市场需求正夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音在(zài)增长，带来包(bāo)括(kuò)化学品船与成品(pǐn)油(yóu)轮(lún)船的订(dìng)单(dān)大幅提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船企(qǐ)业重组整合(hé)和产能(néng)优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结(jié)构(gòu)调整(zhěng)和产能(néng)优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一(yī)期间各项(xiàng)数(shù)据恢复良(liáng)好。业绩(jì)确定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属性突(tū)出。经济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健(jiàn)性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及确(què)定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司更(gèng)加注重投资人回报，多家公(gōng)司发布(bù)股东回报计(jì)划，大幅(fú)提高分红比例以及承诺未来几年(nián)高分(fēn)红(hóng)水平，给投资人带(dài)来确定性的高股息回(huí)报(bào)。

　　3）大(dà)型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回暖，基本面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需(xū)求连续三个(gè)月超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩(kuò)投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后续信贷、社(shè)融仍有望平(píng)稳增长。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分红的板块(kuài)，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。