钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过于跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然(rán)去年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间(jiān)极(jí)速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股(gǔ)价过山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市(shì)场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨界到现(xiàn)在，时间不过(guò)10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资成本(běn)？巨头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量密(mì)度(dù)较低，导(dǎo)致(zhì)其(qí)研发(fā)进度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键技(jì)术(shù)完(wán)成突(tū)破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日(rì)中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作(zuò)设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公(gōng)司(sī)持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及(jí)待召开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个(gè)人投(tóu)资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗在公(gōng)告披(pī)露后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池(chí)前(qián)10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较(jiào)高(gāo)点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会(huì)并在《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中对外发(fā)布钠电池业(yè)务未(wèi)来(lái)规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山(shān)车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵有游(yóu)资推波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金(jīn)有限与(yǔ)钠(nà)电产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信(xìn)服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回(huí)复函(hán)和(hé)2023年(nián)度(dù)定增预(yù)案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠离子(zi)电池全(quán)供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺(yì)科技在上述(shù)的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的(de)项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电子零组件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上(shàng)市当(dāng)年(nián)公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截(jié)至(zhì)去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业银(yín)行等(děng)组成(chéng)的(de)联合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于(yú)正常(cháng)的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还(hái)有(yǒu)3.47亿(yì)元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为(wèi)补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于(yú)上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来(lái)源，钛(tài)媒(méi)体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项目计(jì)划到2024年(nián)末全部(bù)竣(jùn)工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在(zài)当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故(gù)事并(bìng)不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公(gōng)司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在其大干快上后产能(néng)如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争(zhēng)者初(chū)露威(wēi)胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率先在两轮电动(dòng)车和低(dī)速(sù)电(diàn)动(dòng)车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科(k跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ē)技除了(le)在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送(sòng)样(yàng)后客户(hù)的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并(bìng)已与多名客(kè)户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开(kāi)展送(sòng)样和(hé)合作意向洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍级(jí)增长。上海钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠(nà)电池(chí)分(fēn)析师汪奇告(gào)诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数据则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会有(yǒu)较大比例(lì)的替代(dài)。”汪奇认为，今年(nián)钠(nà)电池(chí)只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自信，其在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到(dào)对(duì)锂电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近(jìn)，目(mù)前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的也接(jiē)近(jìn)三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池(chí)成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而由于(yú)锂原料价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是必(bì)然(rán)的(de)。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示(shì)，公司钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸(suān)锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还(hái)担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的(de)实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩(shèng)余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实(shí)施地点由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌(líng)波路(lù)49号的(de)闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划(huà)的地(dì)点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及(jí)建成(chéng)项(xiàng)目实际效(xiào)益与预(yù)计(jì)天(tiān)差(chà)地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书(shū)，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目(mù)就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗