美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wé可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思i)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也(yě)认为，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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