看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(sh中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ōu)割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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