财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(s乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年ū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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