财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jī王宝强学历，王宝强不是84年的吗ng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行王宝强学历，王宝强不是84年的吗总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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