“一带(dài)一路”对冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是2023年出口(kǒu)最大(dà)的看点(diǎn)。即(jí)使(shǐ)考(kǎo)虑去年的低基(jī)数，4月的出口(kǒu)增速(sù)也(yě)不赖(lài)，与韩国、越南等(děng)邻国形成(chéng)鲜明对(duì)比；拉动方面，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角(jiǎo)，欧美(měi)发达经济体整体(tǐ)偏弱。今(jīn)年1-4月“一带一(yī)路”国家(jiā)在中国出口的(de)份(fèn)额约(yuē)为(wèi)36.0％超过美(měi)欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一(yī)路”出口增速保(bǎo)持(chí)在(zài)6％以上，那么在(zài)增量上就(jiù)可(kě)能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港(gǎng)口数(shù)据和韩国、越南(nán)出口通胀(zhàng)作为传统观察中国出口增(zēng)速(sù)的重要指标(biāo)，但(dàn)随(suí)着中国出(chū)口结构向(xiàng)“一带(dài)一路(lù)”国家转移(yí)，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐(jiàn)下降。一方面，由于多数(shù)“一带一(yī)路”国家偏(piān)向内陆，汽(qì)车、火(huǒ)车等陆路运输(shū)占(zhàn)比和(hé)增(zēng)速快速上升，导(dǎo)致(zhì)港(gǎng)口数据与实际(jì)出(chū)口增速持续偏(piān)离(lí)，另一方面，以往韩(hán)国(guó)、越南出口增速(sù)与中(zhōng)国出口基本保持统一趋(qū)势，但由于(yú)产品结构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背离。出口结(jié)构(gòu)性变化背(bèi)景(jǐng)下，传统观察框(kuāng)架(jià)适用性减(jiǎn)弱，信(xìn)息(xī)的(de)噪(zào)音和预期的(de)波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图的(de)突破(pò)口仍在于(yú)“一(yī)带一路”国家(jiā)。除(chú)低基数影响(xiǎng)之(zhī)外，4月对俄出口的高增反映“一(yī)带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿路经济带(dài)仍是我国稳(wěn)外贸(mào)的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体(tǐ)来看，自(zì)2022年初(chū)以来(lái)“俄(é)+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加(jiā)速，日韩份(fèn)额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继(jì)续延续(xù)“扬长(zhǎng)避短”的属(shǔ)性。中国4月(yuè)汽车及(jí)机电出(chū)口金额维持强势，增速较3月进一步加(jiā)快部分(fēn)源于去年(nián)低(dī)基数原(yuán)因(yīn)，不过对同(tóng)比的拉(lā)动仍明显好(hǎo)于韩国，半导体(tǐ)出(chū)口跌幅则相较韩(hán)国更加“温和”。从(cóng)散点图(tú)看，量价齐升(shēng)的汽车出口反映海外车市(shì)较高景(jǐng)气度(dù)与(yǔ)产(chǎn)业链(liàn)韧性仍可(kě)在一段时间内支撑(chēng)出口，而受全(quán)球半导(dǎo)体周期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一带一路”的(de)空间有(yǒu)多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市(shì)场大多(duō)聚焦欧(ōu)美经济衰(shuāi)退的拖累，而聚光(guāng)灯之外(wài)“一带一路”却(què)在(zài)稳定外贸上发(fā)挥了越来越重要(yào)的作用，那么(me)如(rú)何去评(píng)估(gū)这一(yī)空间有多大？

　　一带(dài)一路出(chū)口背后存量博(bó)弈。在全球经济(jì)和贸易放缓的背(bèi)景下，我国出口的韧性可(kě)能(néng)主(zhǔ)要来自于存量的竞(jìng)争——我们认为(wèi)很有可能是抢占欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份额(é)，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路沿线(xiàn)10国的进(jìn)口份(fèn)额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计拉(lā)动2023年(nián)中(zhōng)国出口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)65国中，中国出口(kǒu)规模最大的10个国(guó)家（约占(zhàn)中国对“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家总出(chū)口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲观、中性(xìng)、乐观三种情形(xíng)下的进口增速情况(kuàng)，同(tóng)时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对(duì)美欧(ōu)日韩(hán)减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示(shì)，中性(xìng)条件(jiàn)下，“一(yī)带一(yī)路”10国2023年(nián)拉(lā)动中(zhōng)国(guó)出(chū)口增速(sù)约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国(guó)拉(lā)动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百(bǎi)分点并不(bù)少，我国(guó)全年出口增速可能略高(gāo)于(yú)0％。对欧美日等发达(dá)经(jīng)济体出口(kǒu)增(zēng)速预测，思路为在中国(guó)加(jiā)入世界贸易组织后(hòu)、历(lì)次(cì)全球经济陷(xiàn)入衰退或是经济(jì)增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有参考(kǎo)意义的三年，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作为(wèi)参考。我们对于(yú)2023年的基(jī)准(zhǔn)假(jiǎ)设为美欧有可能在下半年(nián)陷入温和衰退(tuì)，我们选(xuǎn)择(zé)2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的(de)全球(qiú)经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破(pò)裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景(jǐng)。根据预测，中性(xìng)假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出(chū)口增速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国(guó)家（在我(wǒ)国出口中(zhōng)约占26％）出口(kǒu)增(zēng)速预测按照IMF对2023年世(shì)界商品贸易数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价格因素，使用(yòng)IMF对我国(guó)2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动(dòng)我国(guó)出口增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性(xìng)假(jiǎ)设下(xià)2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主要(yào)来(lái)自(zì)于两个(gè)方面：数据口径(jìng)差(chà)异和(hé)欧美经济体的(de)“韧(rèn)性”。数据方面，各国自中国(guó)进口的数据和中国向各国出口的(de)数据存在差异（无论是绝(jué)对量还(hái)是增速），有时这一差异还(hái)较大，一(yī)般而言中国出口端的增速会更高，这意(yì)味着我(wǒ)们(men)基于“一带(dài)一路”国家进口数据(jù)的测(cè)算是低估的；外需方面(miàn)，欧美(měi)经济陷入(rù)衰退(tuì)的时点存在较大(dà)的不确定(dìng)性，可能在今年下半年(nián)、也可能在明年，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经济体对于(yú)中(zhōng)国(guó)出口的拖累可能没有(yǒu)那么(me)大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新兴经济体经济增长不及预期，对外需拉(lā)动不足(zú)。疫情二(èr)次冲击(jī)风险(xiǎn)对(duì)出口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性(xìng)超预期，对(duì)于(yú)中国出口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 盱眙的邮编号码是多少啊