今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的保有量(l团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费iàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。