今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基(jī)金(jīn)经理关注，而(ér)公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)基(jī)金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理的关注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表(biǎo)示，一(yī)季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的(de)知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关(guān)公司(sī)在产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化(huà)率却(què)取得(dé)了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程(chéng)加(jiā)速对设备材(cái)料(liào)EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模(mó)也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.1天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖1亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为(wèi)基民热(rè)议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部(bù)分制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基(jī天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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