金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保(b吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新(x吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗īn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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