看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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