金(jīn)融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通(tōng)胀压(yā)力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前加(jiā)息(xī)结束(shù)乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成(chéng)为(wèi)一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台的(de)情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)，在(zài)此期间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵金属部分(fēn)回吐前期(qī)超(chāo)涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失业金人数升至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名社融超预期(qī)下滑，白银(yín)因(yīn)工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色(sè)金属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测(cè)试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后(hòu)续政(zhèng)策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷(shuā)新历(lì)史新(xīn)高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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