全球(qiú)头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我们(men)对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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