总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大(dà)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(gu杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强ǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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