五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议(yì)员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建(jiàn)世界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为5k是多少钱 5k是什么意思(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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