看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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