北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引(yǐn)来更多资(zī)金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在(zài)北(běi)交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流(liú)动性(xìng)等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对(duì)北交(jiāo)所市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较大(dà)，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规(guī)模也(yě)相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在(zài)其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争(z0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号hēng)力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企业的(de)投资价(jià)值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强(qiáng)的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号jīn)相关投研人士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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