AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光(guāng)。<勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？/p>

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金(jīn)经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公(gōng)募基(jī)金2023年一季度报中(zhōng)，无论是(shì)成长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带(dài)来的颠(diān)覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是(shì)对于短(duǎn)期人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一(yī)季报(bào)，引人关注的(de)是(shì)，季报(bào)中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变，比如(rú)医疗(liáo)、教育、工业生产(chǎn)、环(huán)境(jìng)保护(hù)和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的(de)快速发(fā)展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式和社(shè)会(huì)发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确(què)保数据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也(yě)应抓住人工智能带来的(de)机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明确表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向(xiàng)上，我们(men)坚(jiān)定的看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能(néng)的(de)计(jì)算机和传媒互(hù)联网行业。数字(zì)化(huà)的核心逻辑是提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体(tǐ)、数字(zì)化、互联网平台等提出自(zì)己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数(shù)字化时(shí)，表示其本质是(shì)利用技术的(de)手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一(yī)个长期向(xiàng)上(shàng)的类消费行业，在美国(guó)是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一样大规(guī)模(mó)的(de)产(chǎn)业(yè)。在中国，依然(rán)处(chù)于产业的(de)早期(qī)，但是我们可以看到疫情(qíng)背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识(shí)到数字(zì)化(huà)的重要(yào)性。而此轮数字(zì)化将会和人工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给中(zhōng)国公(gōng)司带来发展(zhǎn)的机会。目前整个(gè)板块的估值都到(dào)了历(lì)史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此次(cì)是基金(jīn)经理首次利用(yòng)人工智能(néng)完成(chéng)季报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的(de)生活、工(gōng)作等，是一(yī)个历(lì)史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资者教(jiào)育基地宣布成为(wèi)百度(dù)文心(xīn)一言(yán)首批(pī)生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投(tóu)教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度(dù)市场(chǎng)热点，不少基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技(jì)成长派基(jī)金经(jīng)理，也(yě)不乏价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了(le)一定(dìng)比例的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算(suàn)机(jī)和(hé)传媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、金山(shān)办公，其余(yú)神(shén)州泰岳、吉(jí)比特勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？等(děng)8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就(jiù)是(shì)能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认为，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之(zhī)后(hòu)，竞争力会重新(xīn)成(chéng)为最(zuì)重要(yào)的增(zēng)长要素。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)们(men)依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不少基金经(jīng)理明确看(kàn)好人工智能(néng)带来(lái)的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时基本(běn)处于估值(zhí)、机(jī)构(gòu)持(chí)仓的历史底部(bù)的位置。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景(jǐng)气周期，也是为数不(bù)多处于成(chéng)长前(qián)期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成(chéng)长空间(jiān)的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的(de)产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏(sū)和业(yè)绩修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会(huì)持续有(yǒu)个(gè)股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和可(kě)再生能源将构成未(wèi)来(lái)社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未来新的产(chǎn)业机会(huì)将进入(rù)新一轮的(de)爆(bào)发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派(pài)。他(tā)在一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持(chí)了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全合润前十(shí)大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴(xīng)全(quán)合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在(zài)一季度(dù)也进行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大(dà)讯飞、三六(liù)零(líng)、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利(lì)发(fā)展(zhǎn)退(tuì)出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业(yè)的(de)原因，莫海波表示，主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于对(duì)未来2年数字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模(mó)式转变，数(shù)据成为(wèi)新(xīn)的(de)生产要素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于全要素生产率的提升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和(hé)服务端全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层(céng)的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以及多(duō)样(yàng)化的(de)行业应(yīng)用等，这是一个(gè)系(xì)统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持(chí)续时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿管理的(de)基金也重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了(le)TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如(rú)，建信智能生活在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造(zào)业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来的(de)相(xiāng)关产业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对(duì)人工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技(jì)板块走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？3.0的发布代表着大模(mó)型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义(yì)，因为本(běn)次的人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大(dà)的拓展，模(mó)型具备了强(qiáng)大的通(tōng)用性。这属于科技(jì)史上(shàng)的(de)一次重大(dà)创新，未来多个行业将极大(dà)受益于这一技术(shù)的应用(yòng)和普及。未来我们应该(gāi)更加重视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低(dī)估(gū)值价值(zhí)投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了(le)对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表示，除复合(hé)国家安全自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关(guān)注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有(yǒu)望开(kāi)启新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生(shēng)更大、更持(chí)久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长(zhǎng)行业的部(bù)分成长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一(yī)季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是(shì)不(bù)亚于互(hù)联网(wǎng)级别的技术要素革(gé)命，或许我们(men)已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会(huì)积极(jí)学习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去(qù)年三四(sì)季度布局了不少人(rén)工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大概率少(shǎo)于市(shì)场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。当然(rán)市场中有不少声音说这(zhè)次不一(yī)样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代(dài)表了主线行情的确立，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块(kuài)，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去年(nián)初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰(tài)资(zī)管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是(shì)科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配？市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度，以及渗透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快提升(shēng)？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的(de)发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握(wò)去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的(de)价格(gé)买尽可能(néng)好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。

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