5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗(nián)间亏损额(é)度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前(qián)后耗了(le)两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付(fù)了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的批(pī)准，但由于(yú)交易(yì)所需(xū)的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原(yuán)长安(ān)重汽(qì)，作为(wèi)卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的(de)总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市(shì)场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年的(de)净(jìng)利润(rùn)。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)的扣(kòu)非归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重(zhòng)组工作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方(fāng)面称。

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