近日，2022年营业收入303.11亿元且(qiě)净(jìng)利润67.96亿(yì)元(yuán)的(de)兴(xīng)发集团，其旗(qí)下子公司兴福电子(zi)公布(bù)科创板IPO申报稿。

　　兴(xīng)福电子的主(zhǔ)要产品是磷酸(suān)、硫酸等，其(qí)电子级磷酸产品(pǐn)是半导(dǎo)体加工过程中的关键材料，公司客户包括长江存储、华虹集团、中芯国际(jì)等，也(yě)获得大基金二期(qī)入股。

　　不(bù)过有(yǒu)意思(sī)的是，兴(xīng)福电子(zi)第二大(dà)客户竟然是可口(kǒu)可(kě)乐，这也无意间(jiān)透露了(le)一个冷知识——可口可乐生产过(guò)程(chéng)中使用的磷酸，原来不(bù)只是(shì)常规的食品级(jí)磷酸，还用(yòng)到了更高纯度的电子(zi)级磷(lín)酸。

　　另外，兴福电子(zi)间(jiā6千克等于多少斤 6千克是多少磅n)接(jiē)控股股(gǔ)东还(hái)与第二大股东(dōng)有(yǒu)可复活的对赌协议。且其中一条比较少见，即在(zài)兴(xīng)福电子(zi)正(zhèng)式(shì)申(shēn)报IPO后的(de)18个月内仍(réng)未(wèi)实(shí)现合(hé)格IPO的。

　　合格IPO是指哪(nǎ)个？

　　兴福电(diàn)子(zi)主(zhǔ)要从事从(cóng)事湿电子化学品业务，公司产(chǎn)品包括磷(lín)酸、硫酸等(děng)。公司磷酸产品按照纯度等(děng)级分(fēn)为电子(zi)级磷酸、食品级(jí)磷(lín)酸，电子级磷酸(suān)可(kě)分为IC级(jí)磷酸和面板(bǎn)级(jí)磷酸。各磷酸产品的纯度(dù)等级(jí)由高到低分别(bié)为：IC级磷酸＞面板级磷酸(suān)＞食品(pǐn)级磷(lín)酸。

　　申报稿(gǎo)显示，兴福电子在生产电子(zi)级磷酸、电子级硫酸的同时会产(chǎn)生部分食品级(jí)磷(lín)酸、工业级(jí)硫酸等产品。其中2022年食品级磷酸的(de)主营业务收入为1929.29万元。

　　主营业务(wù)收入(rù)摘(zhāi)要，数(shù)据来源：申报稿

　　这(zhè)里有个点值得一看，兴福电子2022年第二大客(kè)户为可口可乐，金额为6924.1万元，申(shēn)报稿(gǎo)显示的主要销售内(nèi)容为磷酸产(chǎn)品。这个销售金额比兴福电子当年食品(pǐn)级磷酸的主营业(yè)务收入多出了4994.81万元(yuán)。原因(yīn)是，兴(xīng)福电子电子级磷酸(suān)产品除销售(shòu)给集成电路行业、显(xiǎn)示面板行(xíng)业客户(hù)外，还销(xiāo)售给(gěi)可口可(kě)乐(lè)公(gōng)司、化(huà)工(gōng)品贸易商等其他(tā)行业客户(hù)。由于(yú)可(kě)口可乐公司对磷(lín)酸产品的品(pǐn)质要求高于一般的食品级(jí)磷酸，公(gōng)司销售给可(kě)口可乐(lè)公司的磷酸产品等级实际为符(fú)合食(shí)品级要求的面板(bǎn)级磷(lín)酸。

　　申(shēn)报稿(gǎo)显示，兴福电子2020年至2022年（下(xià)称“报告期(qī)”）的营业收入分别为2.55亿(yì)元、5.3亿元、7.92亿元，归母(mǔ)净(jìng)利润分别为-0.22亿元、1亿元(yuán)、1.91亿元。

　　这里(lǐ)有(yǒu)三个看点。一是，兴(xīng)福(fú)电子2022年(nián)12月进行过前期会计(jì)差错更(gèng)正及(jí)追溯(sù)调整，比如兴福(fú)电子原报(bào)表2020年净(jìng)利润(rùn)为-744.2万元(yuán)，调整(zhěng)后为-2167.05万元，变动不(bù)小(xiǎo)。

　　第二个点为，兴福电(diàn)子2022年非(fēi)经常性损益为4528.14万元。某会计师(shī)事务所合伙人(rén)对记者表示，非经常性(xìng)损益是指公(gōng)司发生的与(yǔ)经(jīng)营业务无直接(jiē)关系，或是虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发(fā)生频率(lǜ)，影响了(le)真(zhēn)实、公允地反映公司正常盈利(lì)能力(lì)的各项收(shōu)入、支出。

　　扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益后，兴福电子2022年归(guī)母(mǔ)净利润由1.91亿(yì)元(yuán)降至(zhì)1.46亿元。

　　调整摘要，数据(jù)来源(yuán)：申报稿

　　第三个(gè)点为，兴福电子2020年至(zhì)2022年业绩增(zēng)长与主营业(yè)务毛利率提升有关，分别为9.23％、28.31％和35.46％。其中兴福电子2021年和2022年的有关毛利率，已经超过申报稿列举的同行(xíng)业可比公司平(píng)均水(shuǐ)平。对此，兴福电子(zi)在(zài)申报稿中表示，2021年以来(lái)公司陆续实现众多集成电路客户的产品认证及(jí)批量(liàng)供货(huò)，毛利率水(shuǐ)平较高的集(jí)成(chéng)电路(lù)用湿(shī)电子化学品销售(shòu)收入(rù)占(zhàn)比(bǐ)持续提升，且公司根据部分(fēn)产品原材料价格(gé)上(shàng)涨情况适时调高了产(chǎn)品销(xiāo)售价格，使(shǐ)得2021年和2022年毛利率维(wéi)持在较高水平。

　　那么，在此情(qíng)况下(xià)，兴福电子未来毛利(lì)率还有多少上升空间？如果不(bù)靠涨(zhǎng)价，兴福电(diàn)子未来是否还能持续提(tí)高业(yè)绩？

　　从股权结(jié)构来看，兴福(fú)电子控(kòng)股股东为上(shàng)市公司(sī)兴发集(jí)团，其(qí)直接持有兴福电(diàn)子 55.29％的股(gǔ)份。兴福电(diàn)子的(de)间接控股股东为宜(yí)昌兴发(fā)。

　　兴福电子(zi)第二大(dà)股东为国家集成电路基金二期(qī)，持股比例为9.62％。需要(yào)指出的是(shì)，兴福电子间接(jiē)控股(gǔ)股(gǔ)东宜昌兴(xīng)发(fā)与国家集(jí)成电路基金二(èr)期之间存在对赌(dǔ)协议。虽然(rán)随着(zhe)兴(xīng)福电子(zi)IPO，相关(guān)协议(yì)已经终止，但回购权和随售权存在可以(yǐ)“复活”的条(tiáo)件，且其中一条比较(jiào)少(shǎo)见，即“兴福电子正式申(shēn)报IPO后的18个月内(nèi)仍(réng)未实现合格IPO”6千克等于多少斤 6千克是多少磅。

　　这里有个疑惑，合格IPO是指通过上市委审议，还是(shì)指拿到证监(jiān)会批文？

6千克等于多少斤 6千克是多少磅　　如果是指通过(guò)上市委审议，虽然申报IPO后的18个月(yuè)内没有上会结果(guǒ)的企业比较少，但不是(shì)没有例外。比(bǐ)如(rú)，截至2023年5月10日(rì)，上交所科创板栏(lán)目显(xiǎn)示，处于正常(cháng)待审核阶段的(de)合(hé)合信息(xī)和(hé)先正达(dá)，受理日(rì)期(qī)已经超过18个月。

　　如果是指拿到证(zhèng)监会(huì)批文，也有企(qǐ)业(yè)超过(guò)。比如(rú)，截至2023年5月10日，上交所科创板(bǎn)栏目(mù)显示，20家提交注册的企(qǐ)业中有2家(jiā)受理日期已经过去(qù)18个月。

　　那么，兴(xīng)福电子合格IPO是指哪个？如果18个月后，彼时兴福电子(zi)处于(yú)正常IPO流程中，又会演绎怎么样的(de)剧(jù)情？

　　对赌协(xié)议摘要，数据来源：申报稿

　　另外，兴福电子此次IPO拟募资(zī)15亿元(yuán)，发(fā)行不(bù)超过(guò)1亿股，占(zhàn)发(fā)行后(hòu)总股份的27.78％。以此(cǐ)计算，兴福电(diàn)子达(dá)到的目(mù)标估值(zhí)为54亿元。值得一提的是，15家(jiā)战略(lüè)投(tóu)资(zī)者2021年12月对兴福电(diàn)子增资时(shí)，公司的(de)投后估值为24.96亿元。考(kǎo)虑(lǜ)稀(xī)释作用后(hòu)，15家战略(lüè)投资者的增值率为56.23％，增值了(le)4.32亿元。

　　2023年第一(yī)季(jì)度业绩如何(hé)？

　　兴福电子重大经(jīng)常性关(guān)联(lián)采(cǎi)购主(zhǔ)要(yào)系向关联(lián)方采购黄(huáng)磷、液体三(sān)氧化硫等原材料、电(diàn)力(lì)等能源(yuán)以及建筑(zhù)工程(chéng)服务(wù)。2020年至2022年，兴福(fú)电(diàn)子的重大经(jīng)常性关(guān)联采购金额(é)（不含建筑工程服(fú)务(wù)采(cǎi)购）分别为(wèi)1.22亿元、2.06亿元和1.95亿(yì)元，占营业成本的比(bǐ)重分别(bié)为51.74％、53.44％和(hé)28.71％，绝大(dà)多数是(shì)向(xiàng)间接控股股东宜昌兴发的(de)下属公司采购。

　　细项(xiàng)来看，兴福电子部(bù)分主(zhǔ)要原材料的(de)关联采购占(zhàn)比(bǐ)较高。比如，报告期内(nèi)，公司普通黄磷关联采购(gòu)金额占同类产品采购总额的比例分别(bié)为(wèi)100.00％、91.79％和48.93％；报(bào)告期内(nèi)液(yè)体三氧化(huà)硫(liú)关联采(cǎi)购金额占同类产品采购总额的(de)比(bǐ)例均为(wèi) 100.00％。

　　另(lìng)外申报(bào)稿(gǎo)显示，在主营业务方(fāng)面(miàn)，兴福电子是控股股东兴发集(jí)团合并报表范围内唯一从事湿电(diàn)子化学品(pǐn)相(xiāng)关(guān)业务的主体，与兴发(fā)集团(tuán)及其控制的其他(tā)公司主营业务及应(yīng)用领(lǐng)域不同。

　　虽(suī)然兴福电子没有在申报稿中对2023年第(dì)一季(jì)度业绩(jì)进行预测，但(dàn)兴发集团2023年第(dì)一季(jì)度的业绩并(bìng)不好。

　　兴发(fā)集团2023年第一季度营(yíng)业(yè)收入(rù)为65.71亿元(yuán)，同(tóng)比下降23.37％。兴(xīng)发(fā)集团归母净(jìng)利润(rùn)为4.49亿元(yuán)，同比下(xià)降73.87％。对此，兴发集团(tuán)在公告中表示，归母净利(lì)润较上年同期大幅降(jiàng)低，主要是受市场供需(xū)变化影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)2022年下半年(nián)以来，草甘膦、有机硅(guī)DMC等周期性产品市场价格持续下跌，在今年一季度(dù)跌幅扩大(dà)，至一季(jì)度末，草(cǎo)甘膦价格已跌至行业(yè)成本线附近，有机(jī)硅DMC已跌破行业成本线。在价(jià)格下跌过程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)上述(shù)产品(pǐn)产(chǎn)销量同(tóng)比(bǐ)均(jūn)出现大幅下(xià)滑。

　　兴发集团也在公告中谈及湿(shī)电子化学品，即公司湿电子化学品、特种化学(xué)品、食品添加(jiā)剂等成(chéng)长(zhǎng)性产品市场(chǎng)需求(qiú)总体良好(hǎo)，盈利能力保持稳定(dìng)。

　　但是(shì)兴发集(jí)团另一(yī)则公(gōng)告(gào)显示，湿电子化学(xué)品2023年第(dì)一季度(dù)平(píng)均售价(jià)为8250.4元/吨，相较2022年第一季度的(de)9873.34元/吨(dūn)下降了16.44％。

　　由于兴发集团2022年(nián)第(dì)一季(jì)度统计口径不太一样，销量数(shù)据不太好找，所以不太好(hǎo)具体判断湿电(diàn)子(zi)化学品相关收(shōu)入的(de)变化。

　　那么(me)，在平(píng)均售价(jià)下降(jiàng)16.44％的情(qíng)况下，兴(xīng)福电(diàn)子2023年第一季(jì)度的业(yè)绩具(jù)体表现如何(hé)？

　　平均售价摘要，数据来源：兴发集团公告(gào)

　　违(wéi)法违规方面，兴福电子曾受到宜昌市猇(xiāo)亭区城市管理(lǐ)执法局的行政(zhèng)处罚，处罚金额为28.16万元。原因(yīn)是兴福电子无证建设房屋，总违法(fǎ)建筑(zhù)面积为4,718.62平(píng)方米，总造价563.15万元(yuán)。另外，兴福电子控股股(gǔ)东兴发集团(tuán)的副总经(jīng)理赵勇于(yú)2023年(nián)4月被上交所予(yǔ)以(yǐ)监管警示(shì)的决定，原(yuán)因是(shì)赵勇交易兴发集团可转债构(gòu)成短线交易。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 6千克等于多少斤 6千克是多少磅