金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地(dì)银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)互换(huàn)通(tōng)”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初(chū)期可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价(jià)、交易及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(c奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系hū)期，全部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(sh奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系í)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制(zhì)，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投资者教(jiào)育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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