今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸(xī)引了(le)多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局(jú)芯片(piàn)板块(kuài)，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉(jué)察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法案对(duì)我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一(yī)规(guī)模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规(guī)模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合宜(yí)基金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致(zhì)对部(bù)分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行(xíng)。

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