对美联储本周(zhōu)降(jiàng)息小盘股迎风起舞：美联储降息50基点预期引爆市场(xī)50个基点的乐观情绪推动小盘股表现活跃。数据显示，iShares罗(luó)素2000指数ETF在上周五收涨2.47%。然而，降息50个(gè)基点的预期需要成为现实(shí)，才不会导致小盘股遭(zāo)受打击。

　　本(běn)周四(sì)凌晨，美联储将公布9月利率
决议。市场普遍预计其将开启降息周期，但对于降息(xī)25个基点还是50个(gè)基点仍存(cún)在分(fēn)歧。目前，市场预计(jì)美联(lián)储本周降息50个基点的概率达到61%，高于上周五(wǔ)的50%左右(yòu)。

　　市场(chǎng)有几个理由对小盘股的表现保持乐(lè)观。小盘股迎风起舞：美联储降息50基点预期引爆市场t cms-style="font-L strong-Bold">RBC Capital Market全球股票策略研究主管Lori Calvasina表示，其中(zhōng)一个理(lǐ)由包括
对(duì)2024年GDP增速的共识预期(qī)，目前这一预(yù)期已被上调至2.5%。他(tā)表示：“在最(zuì)近的历史上，小盘股的表现一直与
高于平均水平的经济有关。我们似乎在(zài)2024年(nián)越来越接近这一(yī)水平。”

　　Lori Calvasina还表示，密歇根 大学9月消费者信心(xīn)指数初值较上(shàng)月上
升，这是罗素2000指(zhǐ)数保持活力所(suǒ)必需的。他表示：“这对股市总体来说是
个好消(xiāo)息，尤(yóu)其是对小盘股(gǔ)来说(shuō)，它们(men)与后(hòu)疫情时代的消(xiāo)费(fèi)者信心趋(qū)势密(mì)切相关(guān)。”

　　Lori Calvasina补充称，流入小盘股的资金并没有在资金流出大盘股的情况下停止，“这表明投(tóu)资(zī)者有意轮换，并试图压低估值”。他(tā)还指出，如果美联储在9月没有降息50个基点，“快钱可能会(huì)失(shī)望，小盘股可能再次受(shòu)到短期打击(jī)”。

　　BTIG首席市场技术分析 师Jonathan Krinsky则认为，小盘股在(zài)短期内可以提供比大盘股(gǔ)更 好的风险/回报。Jonathan Krinsky在(zài)一份报告(gào)中表示：“如果（美联(lián)储）降息50个(gè)基点得到进一(yī)步确认，小(xiǎo)盘股的(de)上涨应该会加(jiā)速。”他补(bǔ)充称，如果降(jiàng)息50个基点成为(wèi)现实(shí)，SPDR标普油气
开采指数ETF（XOP）、VanEck黄金矿业ETF（GDX）、iShares白银ETF（SLV）也有 望上涨。

　　此外，Jonathan Krinsky指出，标普500指数距离历史新高仅有约1%的距离，“我们很有可能在下周初看(kàn)到这种情况(kuàng)，届时联邦公开市场委员 会（FOMC）会(huì)议之后
的(de)策略(lüè)将变得更(gèng)加棘手”。

　　Jonathan Krinsky指出，2007年(nián)，当美联储开始降息(xī)50个基点时，市(shì)场在8月(yuè)从11%的跌幅(fú)中恢(huī)复过来，并在(zài)10月初达到
了周期高点。但今天(tiān)的情况有所不同(tóng)。Jonathan Krinsky表示：“目前(qián)信贷息差相(xiāng)当低。2007年(nián)9月，BBB级债券与(yǔ)美债之间的息(xī)差稳步扩大了约6个月，达到约170个基点。尽管如今这一息(xī)差在8月(yuè)略有扩大，但过去几周一直稳定在(zài)130个基点左右。”

　　Jonathan Krinsky预计，标普500指数将在未来一两(liǎng)周(zhōu)升至5700点(diǎn)上方，但在美(měi)联储降息后，“我们(men)将评(píng)估风险/回报，以及(jí)是否(fǒu)有可能出现‘卖事实’的情况”。

　　在近期的上涨(zhǎng)之后，哪(nǎ)些小盘股最有可(kě)能进一步上涨？对于这一问题，根据一项量(liàng)化(huà)评级(jí)指标，有媒体给出的排名前25的小(xiǎo)盘股如下：

责任编辑：王(wáng)其霖

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