看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级(jí)菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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