全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心单亲家庭是什么意思MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利(lì)率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè单亲家庭是什么意思)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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